国内产业链快速成长这些个股有望受益

国内产业链快速成长这些个股有望受益随着韩企产能的持续关闭，面板价格正处于上升通道中，LCD面板已经是连续第三个月涨价了。供需紧张，面板价格持续上涨根据市场报价，OpenCell(不含背光模组的LCD面板)价格在8月份再次上涨，其中55英寸LCD面板达到了125美元，比7月份增幅9%左右。同时小尺寸例如32英寸LCD面板价格达到44美元，涨幅约10%。8月份涨价已经是LCD面板连续第三个月涨价了，预计9月份价格还会保持上涨的趋势。根据产业链消息，面板厂商计划推翻之前的报价策略，针对所有采购方进行出货成本的重新核算和商议。换言之，面板供应商认为之前报价低于心理预期，打算对下游涨价，据称涉及范围是全部型号，后期供货将采用新的报价。从产业链逻辑来看，目前的涨价行为主要是因为产能大量关闭，使得供需形势相对紧张，从而带动价格上行。从历史上看，2016年面板行业就有一次大的产能退出过程，高达361.5万平方米的LCD面板产能退出，引发一波连锁的大涨价。本次面板产业链退出的产能相比2016年有过之而无不及，去年关闭的产能为251.3万平方米，行业预计今年要关闭的产能高达551.9万平方米，占了全球产能的6.47%，比2016年退出产能还要高1.07个百分点，对价格的影响力还会更为深刻。中国在产业链中地位快速上升目前面板主要为LCD、OLED两种类型，LCD份额占比更大，但OLED面板是现在发展更为快速的方向。从产能布局来看，供应商一直在调减LCD低端产能，上马OLED产能及LCD高端产能。供需变化，也让LCD的白菜价行情得到好转，价格持续上行。在面板出货端，中国、韩国企业是主要的供应商。中国的京东方、天马、TCL、维信诺等近年来成长快速，中国两大液晶面板企业京东方和TCL华星在全球液晶面板市场分别位居前两名，加上天马、维信诺等中小面板企业的产能，中国的液晶面板产能已占全球市场的半数以上。韩国的三星、LG是老牌的面板大企业，面对中国面板企业的低成本优势，市场份额一直处于缩水中。除了直接关闭外，部分产能被中国企业收购，8月28日晚间，TCL科技发布公告称，旗下的华星将以约10.8亿美元(约合76.22亿元人民币)对价获得苏州三星电子液晶显示有限公司60%股权及苏州三星显示有限公司100%股权。中国是全球最大的液晶面板生产国，液晶面板价格持续上涨让中国面板企业持续提升效益。7月份以来全球液晶面板价格上涨幅度扩大，这意味着国内液晶面板企业的业绩将进一步提升，为它们带来丰厚的资金，有助于企业研发先进的面板技术。除了产能降低外，面板的下游需求也在持续增长中，终端电视品牌接连涨价打开面板价格上涨空间。继小米电视近日开始涨价后，创维、长虹、康佳、海信等电视厂商也跟着涨价，电视市场掀起涨价潮，打开面板厂商后续提价空间。电视之外，智能手机下半年的换机旺季也即将到来。国产机大厂OPPO表示，看好下半年手机市场，全球市场加单至1.1亿，环比上半年增长近1倍。随着疫情影响，物美价廉的国产机正成为全球消费电子市场的香饽饽，Canalys数据显示，第二季度OPPO在全球以2580万的出货量，9.1%市场占比位居全球第5；以20.3%的市场份额再次成为东南亚智能手机市场出货量第一；在欧洲的市场份额达到3%，3倍去年同期水平。面板板块值得长期关注兴业证券分析认为，四季度韩厂退出+国内各厂商整合完毕后，国内厂商市占率将超过50%，对于行业有充分定价能力，明年需求将随全球经济复苏而将迅速恢复，面板已经具备充分的涨价基础，京东方、TCL科技等上市公司将迎来盈利持续改善，A股的面板板块值得长期关注。液晶面板价格持续上涨，推动中国面板企业的盈利能力持续改善。京东方和TCL华星已成为全球液晶面板市场的前两名，液晶面板价格的持续上涨有望带来巨大的经济收益，有助于它们改良OLED面板技术、研发更先进的microLED技术，缩短与韩国和中国台湾企业的技术差距。从主营业务的净利润来看，主要企业的业绩表现都已经获得改善。京东方A一季度扣非净利润大降242.59%，到中报时降幅缩小到127.07%，如果只考虑第二季度，扣非净利润成功实现正增长，增幅为8.97%，改善幅度非常大。TCL科技改善更为明显，第一季度扣非净利润降低119.59%，第二季度则变为大幅增长193.96%。

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