基金观点货币政策的强势紧缩已近尾声
基金观点:货币政策的强势紧缩已近尾声
基金观点:货币政策的强势紧缩已近尾声 更新时间:2011-2-22 11:18:16 李迅雷:在密集的紧缩政策下,中国经济可能走向疲软:工业环比增速已持续两个月回落,反映企业流动性的M1环比增速同样出现回落的迹象,而未来补库存动力将会减弱,到年中就将出现存货周期的拐点,事实上,GDP环比增速的高点或已出现,下半年GDP的增速将回落。在这种情况下,我们预计货币政策的强势紧缩已近尾声,今年上半年可能加息两次,下半年货币政策将有望相对放松。 彭文生:1月信贷能控制在平均水平以下,主要反映了1月份后两周央行对信贷投放的严格控制,我们判断今年上半年将再升息1次,下半年通胀压力下降,升息压力也随之降低。除加息外,人民币升值亦有助于控制输入型通胀,且升值速度可能随输入型通胀压力上升而加快,我们维持2011年人民币升值5-7%的预测。 祝宝良:1月份M2增长率17%,货币政策已经回归稳健,总体上已经比较合理。不过,储蓄利率相对偏低,有一定上调的空间,预计再加息两次。按照现在的状况,下半年通胀将开始回落,货币紧缩的局面将有所缓解。另外,治理通胀,重点应该在结构性政策上,比如加大结构性调整,增加供给,加快升值速度等。 彭旭:股市最担心的是不可预期的突发性因素,现在通胀最严重、货币政策密集出台的时期都已过去,这两个因素已经在预期中,市场对之已有所体现,反而不可怕了,所以最近市场走得相对要好一些。大家可以乐观一些,至少一季度市场不会表现得太差。从市场热点轮动的角度来看,去年炒概念,今年应该重业绩了,而且很多绩优股都很便宜,只有10倍左右的市盈率,随着年报陆续公布,绩优蓝筹股开始出现估值修护行情。总体上,目前市场走得很合理,回到了一个理性的状态。 陈晓生:今年市场可能表现为纠偏调整重新起航三阶段。纠偏阶段,股市自身运作机制对股价结构失衡的问题进行纠偏,由此带来低估值业绩增长确定的中、大盘蓝筹股的投资机会;调整阶段,国内流动性收紧及海外经济复苏带来的全球资金重新配置,加上房地产调控效果逐步显现将对市场造成较大的负面压力,调整阶段出现普跌的概率较高;重新起航阶段,当通胀预期缓解,中国经济内生增长的强劲动力将重新获得市场的认可,代表未来产业结构调整和产业升级方向的行业龙头将取得明显溢价。
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