【资讯】上海凯长蕴集团关注牛市下的风险

上海凯长蕴集团：关注牛市下的风险

导读：在众多机构看来，在场外资金加速入场已成常态的背景下，牛市行情有望延续。不过，在资本角力的股市，风险总是如影随形。在估值大幅提升的同时，场外资金的持续涌入也使得市场泡沫快速积累，“杠杆上的牛市”正孕育着不容忽视的投资风险。 　　新年伊始，股市继续保持了良好态势。在上证综指站上3300点的同时，沪深300指数也同步收复了3600点整数位。在众多机构看来，在场外资金加速入场已成常态的背景下，牛市行情有望延续。不过，在资本角力的股市，风险总是如影随形。在估值大幅提升的同时，场外资金的持续涌入也使得市场泡沫快速积累，“杠杆上的牛市”正孕育着不容忽视的投资风险。

上海凯长蕴集团(原上海檀派资产管理有限公司)投资分析师表示，2015年，股票市场高调起步。但这样的高调能维持多久，没有任何人能给出精确答案。在面对依然火热的股市，“风险与收益共存”是每个投资者都必须谨记的定律。从沪深证券交易所的最新公布数据可以看出，截至2014年末，两市融资余额已高达10174亿元。短期市场涨幅过快令场内资金累积浮盈过多。在经济基本面并未紧跟股市转好的背景下，场外资金流入若出现短期停滞，则可能带来较大震荡和调整。 　　可以说，2014年股市告别了持续多年的低迷，尤其是沪指录得过半涨幅，这些令人兴奋的行情为2015年股市构建了很好的想象空间。但机遇和风险并存。如各大机构对今年一季度宏观经济的信心依然在下降，超过七成机构判断我国宏观经济偏冷，较往年的调查明显上升。12 月份中国制造业PMI 为50.1%，比上月回落0.2 个百分点，微高于临界点。上海凯长蕴集团(原上海檀派资产管理有限公司)投资分析师表示，不管是各大机构对宏观经济的判断还是制造业数据，都在表明我国经济保持着稳定运行的基本态势，但增长动力明显不足，从PMI、经济金融各项指标及工业企业效益数据等各方面综合判断，经济有加速下滑的迹象，这是股市急涨背后隐藏的巨大风险。 　　同时，这一轮牛市主要是由于市场对房地产的预期下滑，大量资金需要寻找出路，才带来了股市资金供求关系陡变的情况，两融杠杆交易进一步放大了这种情况。但这一轮牛市没有宏观经济基础。比如国内商品市场，包括全球商品市场，最大的利空还是产能过剩，巨大的产能是为了满足中国前些年超高速的需求，目前这种超高速的需求不复存在，产能过剩的局面就形成了，并且难以在短时间内扭转。基于实体经济的情况并没有好转的迹象，上海凯长蕴集团(原上海檀派资产管理有限公司)预测接下来股市风险不会小，投资者需要多加注意。 　　上海凯长蕴集团资产管理有限公司提醒广大投资者应该关注所谓牛市下暗藏的风险，投资者可以考虑通过打“组合拳”的方式，降低投资风险和实现稳固收益。如可以关注部分有实力的有信誉的专业机构，以委托投资形式，尽可能减少把所有鸡蛋都放到股市一个篮子里的风险。 　　上海凯长蕴集团董事长还表示，股市虽然有风险，但2015年股市还是有机会继续维持去年年底的牛市，所以对股市有着充分经验和自己理解的投资者是可以拿部分资金进入股市，从而优化投资组合，达到效益最大化。2015年股市之所以有希望继续突破，主要在于国家大背景铺垫了大牛市的基础。目前经济增速已放缓，中央层面主要着重强调在实现经济增长的前提下要实施保质量、增效益、调结构的经济策略，这样的策略无疑更具发展持续性。同时，国有企业改革是大势所趋，国有资本选择性的退出部分产业变成了可能，新一轮的国退民进是深化改革给民众带来的新红利。这些都在一定程度上注定了牛市的必然性，因为放大牛市和做强资本市场是实现以上策略并具有操作性的最好选择之一。

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