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AMD现金吃紧或影响生存能力

发布时间:2020-02-11 05:02:12 阅读: 来源:胸针厂家

北京时间10月25日晚间消息,在面临技术转移和PC需求下滑的同时,AMD如今又面临一个新的挑战,即现金吃紧。

由于营收下滑,AMD CEO罗瑞德(Rory Read)正通过裁员来削减成本。但这还不足以解决AMD正面临的一个难题:现金储备量急剧缩水。第三财季,AMD现金额降至15亿美元,与第二财季相比减少2.79亿美元。

美国投资公司Sanford Bernstein预计,按该趋势发展,明年的此时,AMD现金量将降至6亿美元。相比之下,AMD需要的现金储备为11亿美元,每季度运营开支为4.5亿美元。AMD拥有20.4亿美元债务。

Sanford Bernstein分析师斯塔西·拉斯根(Stacy Rasgon)称:“我从未担心过AMD的现金流问题,但现在我开始担心了。”

罗瑞德称,当前PC市场的萎靡速度远超出他的预期,因此赋予他更少的时间来重整AMD。当前,AMD主要集中精力针对新市场开发产品,但包括拉斯根在内的多位分析师表示,在还没有完成转型之前,AMD可能就已经烧尽现金了。

拉斯根称,由于缺乏有吸引力的新产品,到明年年底,AMD可能就只剩下3亿美元现金。

PC市场萎缩

调研公司iSuppli预计,受全球经济低迷和消费者品味转移的影响,今年全球PC出货量将达到3.487亿部,同比下滑1.2%。这是自2001年以来的首次年度出货量下滑。

在市场萎缩的同时,高通和Nvidia等又进入该市场,使得AMD业务遭到了威胁。美国贝克资本管理公司(Becker Capital Management)基金经理帕特·贝克(Pat Becker) 称,对平板电脑业务跃跃欲试的PC厂商可能抛弃AMD。

瞄准新市场

在10月18日的财报电话会议上,现金流成为了分析师们关注的焦点。许多分析师质问AMD,在减低成本的同时,AMD如何能加速新产品的推出。

罗瑞德称,他计划用最少的研发和设计成本使当前的芯片设计能够适应新设备,从而在工业设备、计算机游戏和通信等市场获得更多营收。

美国投资公司Susquehanna International分析师克里斯·凯索(Chris Caso)称,如果不能在上述市场获得更多营收,AMD可能将进一步裁员,这将进一步削弱AMD开发新产品的能力。

AMD临时CFO戴文德·库马尔(Devinder Kumar)称,一旦AMD完成成本削减计划,7亿美元至8亿美元的现金储备足够用。此外,AMD还与芯片供应商Globalfoundries谈判,降低购买数量,从而降低成本。

库马尔说:“这些谈判进行得很顺利,面向新市场开发芯片所需费用大部分已经到位。”

下调预期

年初至今,AMD股价已累计重挫61%。周三,AMD股票在纽交所下滑2.8%,收于2.08美元,为2009年3月以来的最低点。

AMD上周还预计,第四财季营收将低于分析师预期。因此,公司将裁员15%,约1770人。在过去的4个季度中,AMD有3个季度出现亏损。

罗瑞德称:“第四财季依旧充满挑战,我们认为,PC市场环境在未来几个季度都不会改善。”

新技术

除了面对英特尔的竞争,AMD当前还面临着更大的挑战,即平板电脑和智能手机逐渐蚕食PC市场份额,而这些产品又基于不同的处理器技术。

凯索称:“不幸的是,PC市场向移动设备的转移速度要快于AMD管理层重整公司的速度。”

与英特尔不同,后者拥有100多亿美元的现金和数万名工程师,而AMD却面临着资金压力。自2001年以来,AMD有5年出现亏损。

过去,惠普和戴尔等PC市场都会推出一些基于AMD处理器的PC机,以此来限制英特尔的议价能力。当时,只有英特尔和AMD两家公司的芯片可以运行在Windows操作系统之上。但这种局面即将被打破,因为即将发布的Windows 8将支持ARM芯片。

生存能力

戴尔、联想和华硕等PC厂商均表示,将推出基于这种手机芯片技术的产品来挑战苹果iPad。此外,也将使用英特尔的低能耗芯片。

10月22日,AMD宣布富士通将在平板电脑中使用其Z-60处理器。但巴克莱分析师缪斯(C.J. Muse)称,到目前为止,AMD还没有推出一款有吸引力的平板电脑处理器。

MKM Partners分析师尼尔贝·贝伦鲍尔(Daniel Berenbaum)称:“归根结底,AMD没有能力推出一款有吸引力的产品。PC厂商不太关心AMD能否存活,他们更关心的是自己的存活。”

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